PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ĐẦU TƯ – ỨNG DỤNG TRONG ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

Giới thiệu

Trước khi bắt đầu nghiên cứu các kỹ thuật và các công cụ hiện nay được sử dụng trong phân tích kỹ thuật, điều cần thiết đầu tiên định nghĩa phân tích kỹ thuật là gì, thảo luận về những giả thuyết khoa học nền tảng của phân tích kỹ thuật, vạch ra sự khác biệt giữa phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản, và cuối cùng đưa ra một vài lời phê bình xuyên được đưa ra đối lập với phương pháp phân tích kỹ thuật.

Chúng tôi tin rằng, một sự đánh giá đầy đủ về phương pháp phân tích kỹ thuật thì phải bắt đầu bằng sự hiểu biết rõ ràng về những gì mà phân tích kỹ thuật yêu cầu phải làm, thậm chí chỉ có thể quan trọng hơn là những triết lý hoặc những căn nguyên làm cơ sở cho các yêu cầu này.

Đầu tiên, chúng ta hãy xác định mục tiêu của phương pháp này. Phân tích kỹ thuật là nghiên cứu hành động thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng các đồ thị, nhằm mục đích dự báo các xu hướng giá trong tương lai. Thuật ngữ “hành động thị trường” bao gồm 3 nguồn thông tin cơ bản có sẵn cho nhà phân tích – giá, khối lượng¹ và các giao dịch tiềm năng².

¹Đơn giản khối lượng là số lượng các cổ phần (hoặc các hợp đồng) được giao dịch suốt một khoảng thời gian cụ thể nào đó (ví dụ: giờ, ngày, tuần, tháng,…). Phân tích khối lượng giao dịch là một yếu tố cơ sở rất quan trọng trong phân tích kỹ thuật. Khối lượng giao dịch cung cấp những dấu mỗi về cường độ của một sự dịch chuyển giá cho trước.

²Open interest – Giao dịch tiềm năng là số lượng các hợp đồng chưa được thực hiện của hợp đồng giao sau và quyền chọn.

---

4 Phân tích kỹ thuật

(giao dịch tiềm năng chỉ được sử dụng trong các hợp đồng giao sau và quyền chọn). Thuật ngữ “hành động giá” thường được sử dụng đường như hơi hạn hẹp bởi vì hầu hết các nhà phân tích kỹ thuật đều cho khối lượng và các giao dịch tiềm năng như là một phần không thể thiếu của phân tích thị trường. Với sự phân biệt này, những thuật ngữ “hành động giá” và “hành động thị trường” có thể được sử dụng để thay thế cho nhau trong suốt phần còn lại của việc thảo luận này.

Có 3 giả thuyết cơ bản mà phân tích kỹ thuật lấy làm cơ sở:

1. Giá phản ánh tất cả hành động thị trường
2. Giá dịch chuyển theo xu hướng
3. Quá khứ tự nó sẽ lặp lại

Giá phản ánh tất cả hành động thị trường

Cụm từ “giá phản ánh tất cả hành động thị trường” hình thành nên những gì được xem là nền tảng của phân tích kỹ thuật. Nếu như ý nghĩa của giả thuyết thứ nhất này không được hiểu và chấp nhận một cách đầy đủ, thì những điều kể tiếp sau đây sẽ không có ý nghĩa. Nhà phân tích kỹ thuật tin rằng bất kỳ điều gì có thể ảnh hưởng đến giá – các yếu tố cơ bản, các yếu tố chính trị, các yếu tố tâm lý, các yếu tố khác – trên thực tế được phản ánh trong giá của thị trường đó. Vì thế mà nghiên cứu về hành động giá là tất cả những gì cần đến. Trong khi yêu cầu này có thể dường như quá táo bạo, nhưng thật khó có thể không đồng ý với một người tiêu tốn thời gian để xem xét ý nghĩa đúng của nó.

Thực ra, tất cả các nhà phân tích kỹ thuật đang yêu cầu hành động giá nên phản ánh những sự thay đổi trong cung và cầu. Nếu cầu vượt cung, giá sẽ tăng. Nếu cung vượt cầu, giá sẽ giảm. Hành động này là cơ sở của